深航高层巨震
国航并购预期增强
11月30日，深航掌门人李泽源被公安机关带走调查。受此消息影响，市场开始憧憬中国国航(601111，收盘价8.93元)可能以此为契机，开始对深航展开并购，随之而来的是机构纷纷推荐中国国航，其股价也就此走强。目前，中国国航为深航第二大股东，持有25%的股权。此番深航第一大股东出事，可能引发国航与深航更深层次的业务合作，而国航进一步并购深航的预期也再度增强。昨日，一位资深航空业分析师表示，目前国航已开始“协管”深航，并帮助稳定局面，而深航很可能因此事而最终被收编。“国航收购深航，合情合理。”深圳某私募对此作出上述评论。受上述预期影响，中国国航H股本周二大涨9.84%，昨日继续上涨报收于6.15港元，创下年内新高。大和证券发布报告，给予中国国航H股买入评级，并指出，现在分析国航是否能并购深航还言之尚早，但随着近日内地航空企业上调票价，加上10月旺季后航空企业营运数据维持良好，配合油价上涨幅度不大，以及新的燃油附加费制度带来利好，有望继续推动航空股的表现。同样，花旗将国航H股目标价由4.7港元调高到7港元，公司2009~2011年盈利预测上调至42.58亿元、51.89亿元和55.6亿元。中投证券分析师认为，若国航控股深航，将大大加强其在华南市场的力量。深航在深圳的市场份额排名第一，约为30%。国航+深航市场份额将占到约43%，远大于南航约28%的市场份额。而在广州，国航、深航的市场份额各约为10%，南航约为50%。从络布局看，国航主基地将形成北京、成都、深圳的金三角，其络布局在三大航中将达到最优。中投证券预计，与深航业务合作或重组预期有可能刺激股价上涨，建议投资者关注其投资机会，给予中国国航“强烈推荐”的评级。
曾子建